中金：維持騰訊“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)475港元_1

中金：維持騰訊“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)475港元 5月18日消息，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，基本維持2023/24年收入和盈利預(yù)測(cè)不變，由于其存在經(jīng)營(yíng)杠桿，上調(diào)2023年non-IFRS凈利潤(rùn)2%至1501億元，目標(biāo)價(jià)475港元，較當(dāng)前股價(jià)有39%上行空間。公司1Q23收入同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比增長(zhǎng)4%至1500億元，略高于該行和市場(chǎng)一致預(yù)期；non-IFRS凈利潤(rùn)325億元，同比增長(zhǎng)27%，高于該行預(yù)期3%（主要由于VAS業(yè)務(wù)毛利高于預(yù)期），低于一致預(yù)期0.2%。報(bào)告指出，公司1Q23廣告收入同比增長(zhǎng)17%至210億元，略低于該行預(yù)期，但增長(zhǎng)趨勢(shì)依然不錯(cuò)：視頻號(hào)仍然貢獻(xiàn)重要增量，且維持高于同行業(yè)的eCPM，廣告聯(lián)盟也快速增長(zhǎng)。此外，公司不斷提升算法效率以及和頭部電商平臺(tái)更加緊密合作，也驅(qū)動(dòng)了廣告增長(zhǎng)。該行預(yù)計(jì)2Q23廣告收入將同比增長(zhǎng)24%，仍保持積極勢(shì)頭。